【委托理财】委托炒股后,亏损谁承担?| 律师维权

来源:徐卉、邵丹 律师——经济纠纷 专业律师团队 浏览: 发表时间:2017/7/14 9:43:23

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【实务要点】

    法院会根据《股票投资协议》的内容、特点,双方的真实意思表示、双方资金结算的方式来综合确认投资协议的法律性质。

    若判定为民间借贷,则通常确认借贷数额、利息来还本付息不承担投资的亏损风险,也不享有投资的利益分配。

    若判定为投资协议,则应当根据双方约定的内容,风险共担。

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【案情简介】

(2016)沪01民终6373号

    2013年7月31日,徐晓静与王环林签订《股票投资协议》,约定:徐晓静出资500,000元给王环林用于炒股投资,500,000元的资金在徐晓静开户的华泰证券公司(客户号0106XXXXXXXX、交易密码XXXXXX、通讯号x;同时王环林打给徐晓静50,000元作为保证金,账户共计550,000元;王环林每月支付徐晓静2%的利息10,000元,汇到徐晓静的中国银行徐汇支行卡里XXXXXXXXXXXXX0358,王环林自负盈亏,徐晓静不承担风险,只收取固定的利息;合作期限一年,徐晓静不能中途擅自停止,不能在股票账户里任意操作;每月一日付利息。此外,留存在王环林处的《股票投资协议》中,还写有“今已收到50,000元保证金和一个月利息10,000元”。2013年8月1日,徐晓静出具收条一张,载明:股票账户资金增加500,000元共1,000,000元,保证金总共100,000元,已全部收到;利息2%,20,000元也已收到,从资金到股票账户开始计息,利息先付后用,提前支付。

【法院认为】

    诉争《股票投资协议》是认定本案法律关系的基础性合同。该合同系徐晓静、王环林双方的真实意思表示,且不存在合同法第五十二条所列之情形,应属合法有效,双方均应恪守。从诉争《股票投资协议》约定的内容分析,徐晓静将资金存入双方约定的股票账户,交由王环林进行投资管理,王环林无论盈亏均保证徐晓静获得固定本息回报,超额投资收益均归王环林所有。故《股票投资协议》显属“名为委托理财、实为借贷关系”之情形。徐晓静于2013年11月陆续将2,500,000元存入双方约定的股票账户,并由王环林实际控制,已完成了借款资金的交付行为。结合后续《增资补充协议》、《炒股补充协议》的约定,双方于2013年11月成立金额为2,500,000元的民间借贷法律关系。王环林有关双方成立委托理财合同关系、固定本息的约定为保底条款的相应意见不能成立。

【律师分析】

    目前,因《炒股协议》、《股票投资协议》等类似的委托理财协议而起的纠纷日益增多。股市赚钱了,大家乐得开心。一旦亏钱,各方开始责任推卸,对于亏损部分由谁承担,产生了巨大的分歧。

    本案的《股票投资协议》中,出现了“自负盈亏”,“XXX不承担风险”,“只收取固定利息”等字眼。且协议中描述了:XXX不能中途擅自停止,不能在股票账户里任意操作……说明了从协议中双方真实意思即为出借股票投资款,盈亏均与出借人无关,只收取固定利息。

    根据本案的经验,法院会实质审理协议的主要内容,以及双方的真实意思表示,最终认定协议的性质。

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